四季度的原油价格真的可以突破100美元?

2018-10-11 15:15  评论 0 条

三季度原油V型宽幅震动。7-8月中旬,贸易摩擦加重、美伊互释和谈志愿、美原油库存添加超预期、土耳其等金融危机加重,布伦特最低跌至70.3。8月中旬至9月,原油震动上行。8月下旬开端,美国制裁伊朗作用逐渐闪现、原油实货商场逐渐收紧, OPEC+成员国对现在的油价表示满意,一起剩下产能有限,9月底油价强势向上打破80美元/桶。

OPEC+及美国增产有限,恐难弥补伊朗出口下降缺口。现在全球浮仓及OECD库存坐落五年均值下方。在低库存环境下,供应的边际改变将明显影响油价走势。伊朗原油减产的起伏不确定,高盛猜测甚至会减产150万桶/日。全球搁置产能有限,OPEC+短期进一步大幅增产可能性较小,美国页岩油增产后继乏力,全球油气本钱开支下降的影响将逐渐闪现,原油有望持续去库存。1499048726592668

全球原油需求增加平稳:美国经济坚持微弱,石油需求旺盛。IEA估计2018年下半年全球炼油产能将比2018年上半年添加200万桶/日,预估2018年需求增量为140万桶/日,分区域来看,美国、我国和印度的需求仍会坚持微弱,欧洲、拉丁美洲和中东的石油需求或将低于预期。

价差结构显示东紧西松,BRENT-WTI价差有望扩展。受伊朗制裁影响,亚洲原油买家寻觅替代油种,地炼原油收购需求回归、亚太四大新建炼厂买家的进入将进一步抽紧东区实货商场。亚太商场的柴油裂解利润坚挺,东区商场原油需求上升的还有成品油消费作为支撑。西区相对偏弱,主因:西北欧321裂解价差快速下行;成品油商场偏过剩,美国与ARA馏分油库存已经回到5年均值邻近,而汽油库存也一直处于高位,成品油涨幅不及原油;加拿大Syncrude装臵全面复产、利比亚、西非原油装船量上升。BRENT-WTI价差有望扩展至15美元。

行情展望:整体来看,四季度原油重心有望上移5-10美元,高点不排除向上打破100美元。咱们10月8日主张在82.6-83逢低做多布伦特12合约,榜首方针位90,止损位79;在570-572做多SC1812合约,榜首方针位615,止损位545。

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